Rückblick 2. Quartal 2024: Wir haben ein Höchst von 12 295 und ein Tiefst bei 11 127 festgehalten. Differenz von Höchst zu Tiefst 9.50 %. Unsere damalige Erwartung: Nach Abschluss der Topbildung ist mit einem mittelfristigen Rückgang im Umfang von 5 bis 10 % zu rechnen.
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hat im Juni den Leitzins um 25 Basispunkte auf 1.25 % gesenkt. Damit befindet sich dieser im neutralen Bereich, in dem die Wirtschaft weder stimuliert noch gebremst wird. Der Inflationsdruck hat nachgelassen und die politischen Unsicherheiten in Europa haben zu einer Aufwertung des Schweizer Frankens geführt, was die Währungshüter zu diesem Schritt bewog. Im Verlauf des 2. Quartals konnte der SMI um ca. 2.5 % zulegen. Dazu beigetragen hat im ersten Drittel des Quartals auch die vorübergehende Schwäche des Schweizer Franken.
Swiss Market Index (SMI)
3. Quartal 2024 I Start bei 11 993 Indexpunkten
In der Schweiz zeigt sich das Wachstum auf tiefem Niveau robust. Echtzeitdaten signalisieren derzeit aber gar eine leichte Abschwächung der Dynamik. Die Unternehmen schätzen die mangelnde globale Nachfrage zunehmend als problematisch ein. Wenn sich die Erholung in der Eurozone fortsetzt, dürfte sich dies auch positiv auf die Schweiz auswirken. In global eher unsicheren Zeiten ist aufgrund der tiefen Inflation und der grossen Anzahl an qualitativ hochwertigen Unternehmen der Schweizer Aktienmarkt eher wieder gefragt.
Strategie: Wir rechnen unverändert mit einem Rückgang jedoch nur noch im Umfang von ca. 5 %.
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